最近美的和格力公布了2022年年报和2023年一季报，美的没有大家想象的差，格力也没有超预期，反而是海信家电异军突起，财报亮瞎眼。

今天，我们一起看一下空调行业的这三家公司：美的集团、格力电器和海信家电：

(资料图片仅供参考)

截至去年年底，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：53.1%、44.1%和2.58%：

今年以来，海信家电领涨空调行业：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

这三家公司，主营业务包括空调、消费电器和冰洗等，毛利率适中。

营收，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

归母净利润，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

毛利率，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

净利率，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

经营活动现金流，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

积累现金的能力，海信家电最强，其次是格力电器，美的集团第三。

2、运营能力

总资产周转率，海信家电最高，其次是美的集团，格力电器第三。

存货，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

存货占营收的比例，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

应收账款，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

应收账款占营收的比例，海信家电最高，其次是美的集团，格力电器第三。

合同负债，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

合同负债占营收的比例，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。海信家电最强，其次是格力电器，美的集团第三。

3、偿债能力

资产负债率，格力电器最高，其次是海信家电，美的集团第三。

有息负债，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

现金余额，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

有息负债占现金余额的比例，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

资本支出，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

资本支出占归母净利润的比例，海信家电最高，其次是美的集团，格力电器第三。

4、成长能力

营收增速，海信家电最快，其次是美的集团，格力电器第三。

净利润增速，海信家电最快，其次是格力电器，美的集团第三。

净资产收益率，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，海信家电增速最快，年化增速18%；美的集团增速最慢，年化增速10%。

5、目前估值

目前美的集团的滚动市盈率为13.47，处于10年来38.01的分位值：

目前格力电器的滚动市盈率为8.61，处于10年来30.14的分位值：

目前海信家电的滚动市盈率为18.94，处于10年来80.92的分位值：

目前美的集团的市净率为2.87，处于10年来26.36的分位值：

目前格力电器的市净率为2.46，处于10年来16.7的分位值：

目前海信家电的市净率为2.82，处于10年来56.88的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，美的集团>格力电器>格力电器

2）运营能力，整体而言，海信家电>美的集团>格力电器

3）偿债能力，整体而言，海信家电>格力电器>美的集团

4）成长能力，整体而言，海信家电>格力电器>美的集团

5）目前估值，所处分位，海信家电>美的集团>格力电器

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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