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【08:14 芯原股份(688521)：23H1业绩符合预期 Q2单季度毛利率大幅改善】

8月3日给予芯原股份(688521)增持评级。

投资建议。考虑到公司IP 产品线不断拓展、一站式定制服务的协同效应以及AIoT、可穿戴、汽车电子等市场需求的崛起，并且伴随着Chiplets 行业标准的逐渐落地，公司作为芯片定制服务和IP 龙头厂商有望率先受益，看好公司未来规模效应进一步显现， 该机构预计公司23/24/25 年营业收入为33.66/42.2/52.49 亿元，对应归母净利润为1.59/2.6/3.45 亿元，对应EPS 为0.32/0.52/0.69 元，对应PE 为218/133.6/100.8 倍，维持“增持”评级。

风险提示：研发方向与行业未来发展方向不一致风险、技术升级迭代风险、研发人员流失风险、技术授权风险、商誉减值风险、国际贸易摩擦风险。

该股最近6个月获得机构12次买入评级、6次增持评级、5次推荐评级。

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